“方案无非就三条路。”
他在白板上写了三个字：拖、和、认。
“第一，继续拖。用法律程序消耗时间，赌监管层在IPO之前不会正式下处罚决定。风险是：如果对方铁了心要在九月之前出结果，我们拖不住，反而会激怒对方，处罚力度加码。”
“第二，和。主动接触监管层，表达整改诚意，争取一个相对温和的处理结果。比如签署行政承诺书，承诺限期整改，换取不公开处罚。好处是对IPO影响最小，坏处是等于承认了''二选一''的事实，后续民事诉讼里我们会非常被动。”
“第三，认。全面配合调查，接受处罚，把罚款计入IPO披露文件的''已知风险''项。好处是一次性出清利空，坏处是罚款金额不可控，而且会给SEC审查留下把柄。”
蔡崇信盯着白板看了半分钟。
“高盛那边的态度呢？”
“我问过了。”蔡崇信说，
“他们的原话是：如果是一个已经结案的、金额可控的行政处罚，可以作为''已解决风险''写进招股书，对估值影响有限。但如果是一个悬而未决的、正在进行中的调查，那就是重大不确定性，必须在风险因素里重点披露。投资人看到这个，认购热情会打折扣。”
“所以高盛的意思是，要么在路演之前彻底解决，要么就别提。”邵晓锋总结道。
“对。”
会议室里又陷入了沉默。
这时候，一直没说话的集团战略部负责人曾鸣开口了。
“我说一个大家可能不爱听的话。”
所有人看向他。
“这件事的本质，不是法律问题，也不是公关问题。是监管层面的底线问题。”
曾鸣摘下眼镜擦了擦，语速很慢。
“念语那篇文章，为什么能在三天之内引发这么大的连锁反应？不是因为他写得多好，是因为监管层本来就在找一个合适的时机和切入点。念语只是提供了一把刀，但动刀的人不是他。”
“你的意思是？”蔡崇信问。
“我的意思是，这件事已经不是我们法务团队能解决的了。需要马总亲自出面，去向上面的核心层直接汇报沟通。”
蔡崇信没有立刻回应。他低头看了一眼手机，上面是软银孙正义三小时前发来的邮件。
邮件很短，只有两句话。
“蔡桑，我听说了国内的情况。请确保九月的时间表不受影响。”
没有问候，没有寒暄，甚至没有签名。
这就是资本的态度。
软银在阿里的持股比例超过百分之三十，是最大的机构股东。
这笔投资从2000年的两千万美金，到现在账面价值超过五百亿美金。十四年，两千五百倍的回报。
但这个回报，只有在IPO成功之后才能兑现。
在此之前，一切都是纸面数字。
蔡崇信把手机扣在桌上，抬起头。
“我的判断是，走第二条路。主动接触，争取和解。”
邵晓锋转过身来：
“老蔡，你知道这意味着什么吗？一旦我们签了行政承诺书，回响科技那边的民事诉讼就等于拿到了一把尚方宝剑。北京高院的法官只需要引用我们自己签的承诺书，就能直接认定''二选一''行为成立。到时候赔偿金额……”
“我知道。”蔡崇信打断他，